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在刻下的公募行业，基金家具与基金司理保留我方的特质简直亦然一种稀缺。

天然全市集主题赛说念盛行的布景下，通俗油滑的赛说念化抓仓横行基金名次，但也有不少基金司理凭借对风险和功绩依赖单一化的厌恶，更多地保留我方与所管家具的作风特质，在得回不俗功绩的同期也领有区别于其他基金司理、其他家具的品性内涵。基金司理获取好功绩的个性化政策，也正因此成为行业内的极度物。

基金好收益并非只可玩“单押”

Wind数据认知，终结2025年7月16日，全市集基金家具净值最高已已矣翻倍，而在年内收益率超30%的家具中，大部分基金均摄取功绩孝敬着手单一化的特征，即这些基金的中枢仓位大部分指向一两个热点赛说念，前十大重仓股摄取赛说念化选股，成为很多基金司理获取高收益和功绩名次的要害。但随之而来的亦然抓仓股票同质化问题的突显，一只基金家具差异另一只基金家具的特质，一位基金司理差异另一位基金司理的个性化，也在通俗油滑的赛说念化选股中袪除得九霄。

关联词，很多基金司理也在强烈竞争的功绩名次下，尽可能的保留与完善我方的个性化投资，逐步将所管基金家具打造出我方的独家特质与品性内涵。券商中国记者提神到，包括广发基金旗下的广发成长领航基金、诺安基金旗下诺安多政策基金、南边基金旗下南边港股翻新视线基金、申万菱信基金旗下的申万菱信乐融基金、安信基金旗下安信洞见成长基金等一批家具，终结目下的年内收益率分别约75%、45%、36%、49%、49%，这些功绩不俗的家具在某种进度上已成为刻下高收益基金中的“极度物”，这种极度体目下它们未摄取单押热点赛说念的政策，在基金功绩孝敬着手上已矣“脱单”，愈加强调多元化、多视线的选股政策。

券商中国记者提神到，上述在重仓股中摄取均衡竖立的基金司理，大部分是履历过多轮牛熊调度、领有10年以上投资申饬的“老江湖”，且这些偏好均衡的公募选手，大多也为关连基金公司的投研肃穆东说念主，如处置安信洞见成长的基金司理陈鹏，同期亦然安信基金参谋部总司理，尽管他曾经担任过医疗主题基金家具的基金司理，但他未因此在安信洞见成长基金上无数安排热点医药股，认知出陈鹏对家具作风多元均衡的信守。

“没苦硬吃”回避功绩依赖风险

事实上，在热点主题投资盛行的2025年上半年，多元化选股的均衡政策意味着基金司理是“没苦硬吃”，在多个行业甚而冷门行业四面出击，要思得回好收益须虚耗更多的参谋元气心灵。

举例，诺安基金国外业务部总司理、明星基金司理孔宪政处置的诺安多政策基金，在获取年内45%收益的背后，是在很多碎屑化的幽微行业进行隐蔽，这只高收益基金家具并未重仓或押注热点赛说念，愈加着重均衡与多元的政策，在农业、医药、化工、机械、服装等多个赛说念均进行了卡位。

不仅是行业的多元化，孔宪政甚而在仓位上也已矣了“碎屑化”隐蔽，终结2025年3月末，诺安多政策基金已王人集四个季度无内容性的重仓股，终结2025年3月末，孔宪政给诺安多政策基金安排的“第一大股票”为一只环保斥地股，仓位占比仅有0.58%，前十大股票总共仓位还不及6%。

吴远怡则是拒却赛说念“单押”选手中的“少年真挚”，他处置的广发成长领航基金本年以来收益率接近75%，而这份优秀的功绩也相似开发在多元化抓仓的基础上，他并未押注热点的翻新药赛说念，而是在环保、军工、汽车电子、互联网等范畴进行平庸的布局，从而使广发成长领航基金已矣了多元化、多角度的功绩孝敬，回避了功绩着手单一化的风险。

担任申万菱信基金参谋部肃穆东说念主的付娟也强调抓仓的多元化均衡，她处置的申万菱信乐融基金年内收益约49%，终结2025年3月末，她的重仓股涵盖宠物食物、商贸连锁、旅游、影视、黄金珠宝等多个细分范畴，而该基金家具还有约4%的仓位部署在水利与全球面貌这么的冷门行业，同期这只基金家具还抓有约25%的港股仓位，使得基金家具在寻求安全垫与功绩弹性得以掌握逢源。

“单押式”功绩来得快走得快

各样化均衡、拒却“单押”热点赛说念对基金司理究竟有多重要？那些履历过牛熊调度的公募选手深有体会。

“单押很容易赚到高收益，然而辛亏也可能很快，我在2016年上半年竖立了40多个点的稀土产业链，背面亏蚀很大，2023年二季度重仓竖立军工赛说念，履历了大赚到巨亏，最大回撤接近70%后被动止损。”华南一位红利主题基金司理日前接管券商中国专访时强调，“单押”赛说念对基金司理而言是火中取栗，只须履历了投资上的心态熟悉，才会瞻念察基金处置的中枢是限制家具的净值回撤，而限制回撤的要害在于幸免功绩着手单一化。

券商中国记者提神到，这位履历落后代和实战磨练的基金司理，已有朝上20年的投研申饬，也恰是因为早期摄取了赛说念化布局的政策，并对基金家具功绩组成较大的挫伤，自2023年开动王人备逆转抓仓作风，愈加强调选股与抓仓的多元均衡，并从偏成长作风的选手转移为红利作风的选手，且以恒久褂讪的复利算作其获取功绩的中枢诉求。

南边基金一位处置沪港深主题基金的投研肃穆东说念主相似强调，功绩回撤风险对单一赛说念化基金的挫伤，同期由于此类基金家具在赛说念化政策中可能尝到高收益的甜头，可能会酿成政策上的旅途依赖，而这种对赛说念化抓仓酿成投资偏好后，在市集作风或行业契机的切换中，可能意味着基金家具难以适当多元化的复杂市集环境。

排版：刘珺宇

校对：苏焕文开云「中国」Kaiyun官网登录入口