文 | 金角财经 颖宝开云「中国」Kaiyun官网登录入口

极越汽车暴雷事件余波未了，另一家雷同含着金钥匙的新势力车企，却迎来了相悖的红运升沉。

阿维塔，这家长安汽车旗下的车企，拿到了111亿元C轮融资金额，为本年国内新动力汽车市集最大笔的融资。阿维塔的主要股东有长安汽车、南边钞票和宁德期间。

特原理的是，阿维塔主要将这笔钱花在华为身上，用于投资华为子公司“引望”。本年8月，阿维塔说明将以115亿元拿下引望10%股权，10月已支付23亿元、还剩92亿元未付。如今召募111亿元，就是此事而来。

引望建树于2024年1月，是华为将车BU拆分清静出来的一家公司，瞻望从2025年驱动清静运作。有不雅点用“新超等供应商的崛起”来刻画引望曩昔的市神志位——无意，这就是眩惑阿维塔投资的原因。

但与其说这是一次强强联合，不如说，是阿维塔的一场自救。连年，阿维塔事迹承压，与华为调和又因不屈“出卖灵魂”此后果不睬思。直至引望出现，阿维塔终于等来另一种与华为“折中调和”的款式。

但耐东说念主寻味的是，与华为调和告捷的要津难说念是零部件吗？或者说，与华为调和一直不冷不热的阿维塔，到底缺了什么？

“起了个大早，赶了个晚集”

阿维塔的故事里，全是业内大佬的名字。

阿维塔的前身是一家长安汽车与蔚来汽车联合建树的新动力车企，由李斌担任董事长。2020年，李斌卸任董事长，位置由长安汽车的奉行副总裁谭本宏接任。

同在2020年，长安汽车通过现款增资，掌执了此公司95.38%的股权，随后又拉来了华为和宁德期间，声称要联合打造一个高端新动力品牌——长安肃肃联想和制造、华为提供全栈智能汽车处理有规划、宁德期间肃肃三电系统和动力照看，这便有了当今的阿维塔。

2021年，凭借大佬们的金字牌号，阿维塔首轮策略融资就拿到了24.2亿元，其中宁德期间就投了7.7亿元，足见宁德期间彼时对阿维塔抱有信心。2022年完成A轮融资后，阿维塔的估值以致接近百亿元。

但来到2024年末，这个看似集万千酷好的“富二代”，却还在苦撑事迹。

阿维塔从2022年底开启录用，2023年行动第一个齐全录用的当然年，总销量为2.96万辆，仅完成了10万辆年销量主见的不到30%；2024年前11个月，累计销量为6.25万辆，平均下来每月销量5700辆。

照此估算，阿维塔在2024全年销量约为6.8万辆，虽然比较上一年翻了跳跃2倍，但距离如今宽敞认同的“月销一万”死活线齐差很远，更看不到雷同与华为调和的问界、智界的车尾灯。

阿维塔的资金情景也令东说念主担忧。在2022年、2023年、2024年上半年，阿维塔净蚀本辩认为20.15亿、36.93亿、13.95亿，处于持续蚀本仍未翻盘的状态。

另据长安汽车2024年半年报，欺压6月30日，阿维塔的钞票统共为127.46亿元，欠债统共为120.40亿元，钞票欠债率高达94.46%。这一数据比好多造车巨头齐高，统一敷陈期内，比亚迪的钞票欠债率是77.47%，赛力斯是89.02%。

“雷同背靠华为，为何阿维塔没能复制问界的告捷？”是许多东说念主心中的疑问。

主要问题正巧出在这里，阿维塔与华为的调和模式，与赛力斯的不一样。

华为提供车企的调和有规划，有三种——

零部件供应模式，华为仅出售录像头等零部件；处理有规划模式，即HI模式，华为提供全栈集成的智驾系统、座舱系统等处理有规划，造车和销售仍有车企我方肃肃，阿维塔继承的是这种模式；智选车模式，即咱们最纯属的“出卖灵魂给华为”的鸿蒙智行模式，从居品界说、销售到营销，均由华为肃肃，问界就是在此模式下出身的。

必须承认，问界的销量，一大部分是靠华为的品牌光环推动的。阿维塔虽有华为技艺，但分不到华为的销售资源，品牌声量永远会弱一些。

领先继承与华为进行HI模式调和的三家车企，如今已有两家退出游戏，只剩阿维塔仍死守在此。

阿维塔的执着，来自于长安汽车的不甘——不甘出卖灵魂。

本年年头，长安汽车董事长朱华荣就曾公开质疑鸿蒙智行模式，觉得其中存在职守包摄疲塌的问题，“（这个按次）你肃肃，然后是你在作念，阿谁（按次）是我肃肃，你也在作念，这里面是有好多的脚色可能浩大，永久一定会带来好多新的问题，以致会伤害到高大的用户最终的利益”。

但这种不甘，也令阿维塔与华为的调和“起了个大早但赶了个晚集”，迟迟未能挤进头部梯队。追随新动力市集进入“淘汰赛”，高合、合创、极越等车企络续被踢出局，这无疑加深了阿维塔及长安汽车的焦躁。

救命稻草

引望无意是一根救命稻草。

把柄华为里面执掌HI模式的一号东说念主物徐直军描写，车BU清静后的引望，是与投资者（车企）风险共担、利益分享的存在，“如果华为造车，只然而华为品牌车，充其量就像华为手机一样，占10%—20%的市集份额。但是作念了以后，引望就只可为我方处事了”。

另据《财新周刊》报说念，引望演出的是“超等供应商”的脚色，主要连系华为的零部件供应模式和HI模式的业务，与鸿蒙智行模式属并行发展的关连。

此外，华为车BU内除了部件业务，还有一个救济鸿蒙智行居品的名目组，里面代号为“X名目组”，也被称作整车名目组。X名目组主要肃肃调和各部件系统、融合录用给车企，在鸿蒙智行等三种调和模式中齐处于紧要位置。刻下还不明晰X名目组是否会一同并入引望，倘若并入，那车企与引望的调和模式，或会酿成“除了不使用华为销售渠说念，居品联想斥地等模式均与鸿蒙智行近似”。

而在本年8月，在阿维塔说明持股引望10%股份后，还与引望签了一份更良好的深度调和条约。这份条约的拟定内容，就包括价钱最惠国待遇、用户体验联想、联合居品界说和联想等等。

也就是说，引望淡薄了一种既延续职守包摄上风，又更强地绑定华为资源，况兼无须“出卖灵魂”的新调和模式。

这正巧击中了阿维塔的痛点，提供了另一种破局的可能性。正如朱华荣所述：“阿维塔成为首家入股华为引望的企业，‘HI’模式进一步升级为‘HI Plus’新模式。”

因此，在华为向长安汽车抛来入股橄榄枝的三个月后，长安汽车就马上签下《投资调和备忘录》，先把“引望第二股东”的位置占了下来。

尽管华为在自后又向赛力斯、奇瑞等车企发出了邀请，不测中在公论上责难了长安汽车的“股东地位”，导致后者股价暴跌，把朱慷慨气得公开“阴阳”华为：“一个梵衲挑水喝、两个梵衲抬水喝、三个梵衲没水喝。”

但不满归不满，从出资情况能看出，长安汽车依旧是认同引望带来的魔力。

阿维塔主要用于投资引望的111亿元融资款，有45.5亿元由长安汽车孝敬——这笔钱对长安汽车来说，有点“赌上老命”的原理，因为本年前三季度，它的归母净利润才35.8亿元、扣非净利润才16.81亿元，况兼策画现款流仅为43.93亿元，而前年同时为174.79亿元。

长安汽车简直把阿维塔的但愿，齐委托在了引望上。

选华为还是选余承东

但引望的“HI Plus”，终究无法填补阿维塔最缺的东西——品牌力。

追随新动力车市集的技艺与联想同质化越来越严重，主打卖点齐是长续航、大空间、智能驾驶等等，连价钱也在价钱战的影响下越发操办。

此时，品牌力就变得更为紧要了，就像小米是第一次造车，SU7的性能怎么，按理说，浪费者需要一段不雅望时辰，但SU7一问世就成爆款，很猛经过上是小米的国民度和雷军的东说念主格魔力的功劳。

而阿维塔与问界的品牌力差距，主如果曝光度的差距。销售渠说念上，问界能进入大齐华为线下店奏凯销售，阿维塔11只可进入华为个别城市的线下门店进行展示；发布渠说念上，问界更所以“亲女儿”的身份奏凯亮相华为发布会的。这是调和模式的互异决定的，在阿维塔所选的HI模式里，不触及华为的销售资源。

但华为也非对阿维塔放任无论。执掌HI模式的一号东说念主物徐直军曾经屡次为阿维塔站台，以致自购了一台阿维塔的车，悉力给品牌造势。仅仅从销量数据上看，提振后果不昭着。

因此，“有没多余承东”才是阿维塔与问界的骨子互异。

说白了，华为莫得四界，惟一余承东这一界。他插足了若干元气心灵，就决定了车卖得好不好。

而余承东是鸿蒙智行的中枢推动者，虽然对“四界”愈加上心。据不全齐统计，光是问界发布会，余承东就站了3次台，并屡次在酬酢媒体上用“最强”“最佳”等词汇来刻画问界。问界今天的获利，就是对余承东营销能力的响应。

“四界”里的另一车型智界S7的发展，也延续了“余承东推一下，销量就动一下”的旅途。余承东一共为智界S7站了3次台，第一次站台后，预定量冲破5000辆，但真实上市后的首月销量仅115辆；第二次站台后，当月销量涨至5012辆，两个月后又腰斩至2306辆；第三次站台是在本年12月1日，据理思发布的第48周（11.25-12.1）榜单，智界汽车初次上榜进入前十。

成见回到引望，余承东在里面演出了搭桥者的脚色，比如曾现身阿维塔的入股签约现场，但刻下还莫得公开信息指出，余承东会在引望中担任职务。加之鸿蒙智行与引望是并行发展发展关连，余承东曩昔插足到引望的元气心灵，大要是有限的。

至于引望本人能否靠“超等供应商”这一脚色反超鸿蒙智行模式，还需要更多时辰去不雅察。虽然引望已眩惑来好多车企调和，但尚处于发展初期，况兼技艺运用和执行是很垂青车企之间的配合度的，这中间充满了不细则性。而鸿蒙智行模式中，华为讲话权更大，鼓动名主生效用更高。因此，曩昔短期内，两者的影响力仍会存在一定差距。

《财新周刊》采访业内东说念主士觉得：“与华为调和或者使用华为智能驾驶系统并不是居品大卖的灵丹仙丹。”

雷同，入股引望，短期内未必能成为调停阿维塔的灵丹仙丹，至少从刻下来看，余承东的“换魂大法”，才是与华为调和告捷的最大法宝。

参考而已：

海报新闻《长安汽车主刀“输血”阿维塔110亿》

智谷趋势Pro《牵手东风，长安破碎，华为HI模式急需一场翻身仗》

财新周刊《华为调和品牌“尊界”亮相 车BU清静会影响鸿蒙智行吗？》

财新周刊《华为车BU分拆行将完成 新超等供应商崛起？》开云「中国」Kaiyun官网登录入口